“搶裝”潮延續 二季度風電新增裝機量料大增

受疫情影響，風電制造環節交付有所延遲，但今年以來風電行業仍保持較高增速。這主要得益于風電業搶裝潮延續。

Wind統計數據顯示，今年一季度，風電行業整體收入同比增長11.18%至266.34億元，收入增速較2019年同期下降19.33個百分點；歸母凈利潤同比增長38.76%至40.27億元。今年一季度，風電整機商、零部件廠商等保持較高的交貨量。業內人士指出，隨著二季度國內疫情防控繼續向好，以及風電搶裝潮延續，新增裝機量有望實現較大程度提升。

部分公司一季度業績亮眼

Wind統計數據顯示，今年一季度，在風力發電概念板塊30家上市公司中，19家公司盈利，占比達63%；11家公司虧損。

風電整機企業金風科技、明陽智能一季度業績表現亮眼，歸母凈利潤同比分別增長291.46%和277.59%；營收同比分別增長為1.33%和70.56%。截至今年一季度，金風科技在手外部訂單共計20.16GW，同比增長4.8%。其中，已中標訂單共計3335MW，已簽合同待執行訂單共計16826MW。

受益于風電“搶裝”，上游零部件廠商整體表現較靚麗。主營葉片制造的中材科技一季報實現凈利潤2.42億元，同比增長11.52%。中材科技4月22日投資者關系活動記錄顯示，3月公司風電葉片交貨量創單月歷史新高或次高。

零部件廠商金雷股份和天順風能一季度同樣表現不俗。今年一季度，金雷股份實現營收2.59億元，同比增長15.93%，實現凈利潤6132萬元，同比增長79.66%；天順風能一季度實現營收8.51億元，同比增長4.11%，實現凈利潤1.33億元，同比增長52.85%。

運達股份業績則下滑。運達股份主營業務為大型風力發電機組的研發、生產和銷售。今年一季度，運達股份實現營業收入10.25億元，同比增長51.06%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.04億元，同比下滑54.33%。公司表示，一季度發貨量遠少于預期，使得公司一季度凈利潤較低。凈利潤下降主要原因系一季度公司執行的訂單仍屬前期中標價較低的訂單，導致一季度毛利率較上年同期下滑。

生產建設逐漸恢復

2019年5月，國家發改委下發《關于完善風電上網電價政策的通知》，明確了風電行業平價上網時間表：2018年底之前核準的陸上風電項目，2020年底前仍未完成并網的國家不再補貼；2019年1月1日至2020年底前核準的陸上風電項目，2021年底前仍未完成并網的國家不再補貼。自2021年1月1日開始，新核準的陸上風電項目全面實現平價上網，國家不再補貼。

風電行業從2019年開啟了第一輪搶裝潮。2021年陸上風電將全部平價，部分存量已核準未完工項目需在2020年底前并網。這將引領新一輪風電搶裝潮。申港證券認為，本輪搶裝是存量帶補貼和平價大基地項目共同上馬。同時，今年上半年開工率不足，部分帶補貼項目結轉至來年，風電裝機高峰將延續至2021年，中游制造環節將維持景氣。

進入二季度，隨著國內疫情防控向好，此前因此打亂的生產建設計劃正在逐漸恢復。東興證券認為，風電行業今年需求將好于去年。一季度疫情所造成的沖擊或在下半年得以修復，產業鏈各環節將從中受益，維持對今年新增風電并網36GW的預判。

安信證券指出，考慮疫情影響，預計風電并網時間將順延至2021年。2021年風電行業將維持高景氣，預計2020年風電新增裝機容量為30GW-35GW，2021年維持在30GW以上。

國家能源局發布的最新數據顯示，受疫情影響，一季度新增發電設備容量13.56GW，同比減少433%。其中，風電一季度裝機容量為2.36GW，同比下降242%。從疫情后復工的情況看，3月風電復工情況良好，新增裝機占一季度的58%。

另據中電聯數據，一季度風電投資規模達到281億元，同比增長186%。華金證券認為，隨著3月國內疫情緩解，交通運輸開始恢復正常，風電上下游產能逐漸恢復至滿產，預計二季度風電裝機量將大幅提升至7GW-10GW，環比增長190%-300%，全年風電裝機有望達到35GW，同比增長36%左右。