2023,風電大年?
剛剛過去不久的2022年,在碳達峰、碳中和政策的大背景下,在央國企發力新基建穩增長的推動下,風電領域卻經歷了一場意外的“收縮”。
國家能源局發布的全國電力工業統計數據顯示,2022年我國風電新增裝機量僅為37.63GW,同比下降21.0%。作為對比(bi),同(tong)為碳中和賽道的光伏,2022年新增(zeng)裝機(ji)87.41GW,同(tong)比(bi)增(zeng)長了(le)60.3%。
風(feng)電雖然沒(mei)有光伏的(de)(de)(de)“命”,光伏的(de)(de)(de)病卻一樣(yang)沒(mei)落下。2022年(nian),海上、陸上風(feng)機中標價繼續下滑趨勢,不斷(duan)刷新(xin)歷史新(xin)低,甚至跌(die)破風(feng)機企業的(de)(de)(de)成(cheng)本價。風(feng)電整機企業陷入到嚴重的(de)(de)(de)內(nei)卷之中。不少業內(nei)人士痛心(xin)疾首,直(zhi)指“以(yi)虧本換取市場份額”的(de)(de)(de)做法是透支未來。
從已公布的2022年前三季度業績來看,風電產業鏈的上市公司,從鑄件、塔筒、葉片到整機,絕大多數營收和凈利潤均雙雙下滑,能實現利潤增長的企業屈指可數。
這一尷尬的局面有望在2023年迎來改善。
一(yi)方面,目前我(wo)國(guo)風電裝(zhuang)機量距(ju)離“十四五(wu)規劃”目標(到2025年(nian)累(lei)計裝(zhuang)機規模達581GW)仍有相當差距(ju)。2022年(nian)被(bei)壓制的裝(zhuang)機量需求被(bei)延后(hou),會在(zai)之后(hou)三年(nian)集(ji)中釋放(fang)。
簡單測算,要完成十四五風電裝機量目標,2023-2025年全國風電年均新增裝機容量將在65GW-75GW之間,相比2022年裝機量接近翻倍。
這一切的信號均指向,2023年將是風電大年,也將是風電賽道復蘇和爆發之年。
01
內卷升級
2022年我國風力發電銷售量茶葉銷售量市場升幅扭轉時,世界上銷售量茶葉銷售量市場占用率排明第一的軸流風扇制造廠公司企業西門子PLC歌美颯回應關閉我國銷售量茶葉銷售量市場的陸上軸流風扇銷售量服務。該新消息被不少的人解釋為風力發電制造業國產圖片實力堀起、對外投資行業大佬投降的標志的意思性事件真相。
不過這一事件既(ji)有榮耀、喜(xi)悅的A面,也有晦暗(an)、痛苦的B面。
關于“撤退”原因,時任亞太服務部首席執行官Joris Mazille表示,原材料價格上漲,國際市場上風電機組均呈漲價趨勢,但中國市場表現特殊,風電機組的制造成本上升,但整機價格卻一路走低。“這對風電制造企業來說是相當痛苦的。”
據悉,自2020年的(de)(de)陸上風電搶(qiang)裝(zhuang)潮后,風電整(zheng)機價格出現“報復性”下跌。2020年12月,業內出現了約(yue)2600元(yuan)/千(qian)(qian)瓦的(de)(de)價格(不含塔(ta)筒),較(jiao)搶(qiang)裝(zhuang)時期4000元(yuan)/千(qian)(qian)瓦的(de)(de)售價下跌了35%。
2021年二季度起(qi),低(di)價(jia)在行業中全面蔓延,陸風機組(zu)投(tou)標價(jia)低(di)到1800元/千瓦(不含塔筒)。去年11月,國內(nei)陸上風機均(jun)價(jia)(不含塔筒)來到了(le)1516元/千瓦,不斷刷新低(di)價(jia)。
有分析指出(chu),2000元/千瓦是國內風機(ji)廠商的盈(ying)虧(kui)平衡(heng)點,低于這一數字,風機(ji)廠商則有可能陷入(ru)虧(kui)損。雖(sui)然(ran)降價是風電邁入(ru)平價時代的必然(ran),但(dan)“虧(kui)錢換市場”式(shi)的過度低價不僅影響到行(xing)業內玩家的盈(ying)利空間(jian),也(ye)擾亂了整個行(xing)業的健康(kang)發展。
國內的風機廠商目前也在通過供應鏈國產化、自主設計開發等方式實現降低成本,但愈演愈烈的低價競爭,很難不引起外界對風電整機廠商盈利的擔憂。在(zai)風電整機(ji)上市公司的交流會上,低價投標(biao)現象(xiang)常常成為熱點話題。
但即便風機廠商已經把自己“內卷”到利潤下滑甚至虧損,2022年的風電新增裝機量卻仍然不達預期。相反,因硅料漲(zhang)價導致裝機成本(ben)抬高的光伏,2022年的新增裝機量卻同比增長了60.3%。
究其(qi)原因(yin),目前大部分機(ji)構均指(zhi)向2022年疫情的不可(ke)抗力,這(zhe)成為了風電裝機(ji)最大的“絆腳石”。
不過正如前文所言,風電作為政策明確引導規劃的行業,2022年的裝機量不及預期,意味著需求被推后到了2023年。
02
大年可期
“十四五(wu)規劃”目標(biao)為風電行(xing)業(ye)的增長帶來很大(da)的確定(ding)性。
2030年的增減風力來發電廠的電腦裝機量不到目標,但羅茨壓縮機項目招標項目持續不斷打折讓風力來發電廠的來發電資金漸漸的降低,羅茨壓縮機項目招標項目似舊10分最熱。
根據每日(ri)風電的數據統計,2022年(nian)(nian)國內公(gong)開市場(chang)新增(zeng)招(zhao)(zhao)標103.27GW(不含框架招(zhao)(zhao)標),同比增(zeng)長(chang)超過一倍。 這(zhe)為2023年(nian)(nian)的風電裝機(ji)量的高增(zeng)長(chang)奠定了基礎。
一般而言,風電裝機是年內與次年3:7的比例執行,按上述的規模,再疊加2023年的增量,實際新增裝機有望超過70GW,同比增速有望超過100%。這意味著2023年很大概率將是一個風電大年。
“十四(si)五規劃(hua)(hua)”目(mu)標也(ye)為風電行(xing)業(ye)的(de)(de)增(zeng)長帶來(lai)很大(da)的(de)(de)確定性。如前文所言,根據(ju)“十四(si)五規劃(hua)(hua)”,要實現2025年(nian)風電累計裝機規模(mo)達581GW的(de)(de)目(mu)標(2022年(nian)末為365GW),未來(lai)三年(nian)平均每年(nian)的(de)(de)新增(zeng)風電裝機量都不能低于72GW。
另一個方面的利好,可能來自風電產品制造端成本的下降。
風機原材料(liao)成(cheng)本占比較大,部分零部件環節(jie)甚至超過90%,因此(ci)產業(ye)鏈企業(ye)的盈利能(neng)力與原材料(liao)價格息息相關。
風電機組最大的成本在于塔筒、葉片、齒輪箱、輪轂以及變流器、發電機等關鍵部件,主要原材料則涉及鋼鐵、銅材、環氧樹脂等材料。2022年這些(xie)材(cai)料(liao)價格(ge)相(xiang)比上年明顯(xian)回(hui)落,尤其用(yong)量最(zui)大(da)的鋼(gang)鐵(tie)材(cai)料(liao),降(jiang)幅(fu)最(zui)大(da),這為(wei)降(jiang)低風電機組的成(cheng)本(ben)做出了(le)不小(xiao)的貢獻(xian)。
據中國鋼(gang)鐵工業協會檢測,2022年(nian)(nian)1-11月份(fen),鋼(gang)材平均價(jia)格(ge)指數(shu)為122.78點,同比(bi)下降13.55%。環氧(yang)樹脂(zhi)的價(jia)格(ge)也(ye)在2022年(nian)(nian)年(nian)(nian)末(mo)創(chuang)出新低,相比(bi)年(nian)(nian)初高點下滑(hua)超過40%。
由于塔筒(tong)、樁基、筑(zhu)件等(deng)風機(ji)零部件多采用(yong)成本加成的(de)(de)定價(jia)(jia)模式(shi),因此鋼材(cai)、環氧樹脂等(deng)價(jia)(jia)格(ge)的(de)(de)下跌(die)也(ye)將(jiang)大(da)概(gai)率(lv)帶動風電機(ji)組(zu)的(de)(de)價(jia)(jia)格(ge)下跌(die),進而提高風電站的(de)(de)收益(yi)率(lv),最終帶動2023年(nian)新增(zeng)風電裝機(ji)量的(de)(de)提升。
種種論據均指(zhi)向(xiang),2023年將(jiang)(jiang)是風電(dian)行業將(jiang)(jiang)面對更(geng)加(jia)樂觀的上下(xia)游環境。
03
痼疾待解
賽道的先天特性(xing)和業(ye)務模式決定了(le)風電行業(ye)很(hen)難徹(che)底擺脫“內卷”。
2023年國內風電需求高增長在望,但和很多風口上的產業一樣,整體的高增長并不意味著所有玩家們都能分食到盛宴。
如前(qian)文所述(shu),2022年國(guo)內風(feng)電賽道的(de)低價競爭愈演愈烈(lie),陷(xian)入到(dao)“深度內卷”當中。部分(fen)玩家“虧錢換市場(chang)”,最終影(ying)響(xiang)到(dao)了整(zheng)個行(xing)業的(de)盈利空間。2023年,這一困擾(rao)行(xing)業的(de)深度內卷問題能否得到(dao)緩解,或解決?
從市場需求來看,即將到來的風電大年,有望為風電產業鏈企業的盈利能力帶來短期的改善。
一(yi)方(fang)面(mian),在蛋(dan)糕(gao)足夠大的(de)(de)(de)(de)(de)情況(kuang)下,玩家更少(shao)增長(chang)焦慮,互相(xiang)之間的(de)(de)(de)(de)(de)競爭(zheng)壓(ya)力也(ye)相(xiang)對和(he)緩,惡性競爭(zheng)的(de)(de)(de)(de)(de)局面(mian)也(ye)會相(xiang)應減少(shao);另一(yi)方(fang)面(mian),按照行業(ye)經驗,在風電裝機集中放量的(de)(de)(de)(de)(de)年份(fen),風機的(de)(de)(de)(de)(de)供(gong)應容易出現暫時的(de)(de)(de)(de)(de)短缺(que),存(cun)在一(yi)定的(de)(de)(de)(de)(de)價格回(hui)升的(de)(de)(de)(de)(de)可能(neng)。這些都有利(li)于提升整個行業(ye)在2023年的(de)(de)(de)(de)(de)盈(ying)利(li)水平。
不過,市場需求的爆發和競爭壓力的和緩都是短期的。從長期來看,賽道的先天特性和業務模式決定了風電行業很難徹底擺脫“內卷”,提(ti)高整體盈利(li)能力。
從業務模式來看,與光伏賽道不同,我國的風電產業鏈玩家一直沒能大規模打開海外市場,且分布式風電發展緩慢、規模較小,因此其長期依賴國內的集中式風電業務,尤其是占據絕對市場份額的國央(yang)企電站開(kai)發(fa)商。
因(yin)此,風電(dian)賽道2022年的(de)(de)低迷不(bu)足為慮——這只是其發展(zhan)過程中的(de)(de)一(yi)小部分(fen)問題,更值得擔憂的(de)(de),其實是這個行業持續長久的(de)(de)低價內(nei)卷(juan)的(de)(de)特質(zhi)。