英國海上風電獨步全球 資產卻多為國外企業持有
日期：2016-07-05
2015年，英國海上風電新增并網容量為56.61萬千瓦，遠低于德國的228.24萬千瓦，但前者仍以506.05萬千瓦的累計裝機容量位居世界第一。海上風電已經成為英國電力供應系統中的重要組成部分，2015年，由海上風電供應的電量為14.7億千瓦時，占英國全社會總用電量的5.16%。而到2020 年，這一比例有望提升至10%。
進入到新的一年，英國海上風電產業動作不斷。尤其是最近一段時間，更是不斷有重磅新聞曝出。其中有兩條格外引人注目，壞消息是差價合約計劃的管理人低碳合約公司（Low Carbon Contracts Company）已經撤銷了Neart na Gaoithe項目的差價合約，該項目因被質疑威脅到鳥類的生存安全而深陷法律爭議和司法審查之中。
好消息則是， 規劃裝機容量為58.8萬千瓦的Beatrice項目獲得了最終投資決策。總投資額為26億英鎊（約合人民幣250億元）的Beatrice項目位于蘇格蘭海岸，并于2014年取得了差價合同。這個項目能獲得最終投資決策，表明海上風電產業是一個極具吸引力的投資選項。該項目的投資方包括南蘇格蘭電力公司（SSE）、哥本哈根基礎設施合作伙伴以及中國的國投電力，其中南蘇格蘭電力公司是主要投資人，持有40%的股份，后兩者分別持有35%和25%的股份。
這里牽涉到一個很重要的問題，那就是誰在投資并持有英國的海上風電項目。統計顯示，包括已提交規劃、待建、在建以及已投運這幾類項目在內，英國大約有3200 萬千瓦左右的海上風電場的積極型投資組合（ActivePortfolio），圖1為各投資類型在英國海上風電場的積極型投資組合中所占份額。
誰持有英國海上風電資產
分析Beatrice項目的投資情況可以發現一個很有趣的現象，南蘇格蘭電力公司選擇兩家投資基金作為自己的合作伙伴，而其中沒有一家是英國企業。事實上，這在英國的海上風電產業中是再正常不過的事情了。
英國海上風電投資者的數量仍然非常少，統計數據顯示，只有不到30家企業、投資者以及其他機構在英國海上風電項目中持有股份。進入該市場的投資基金、主權財富基金以及養老基金的數量也非常少。英國海上風電的大部分股權（大約2600萬千瓦）被項目原始開發商或者海上能源開發商持有。
從持有者國籍的角度來看，考慮到大部分英國海上風電開發商都是歐洲主要的公用事業企業，我們就沒有必要對國外企業持有大部分英國海上風電項目的股權感到大驚小怪了。近些年，由于英國的公用事業企業森特理克集團出售了其擁有的海上風電資產組合并被國外投資者所購買，國外公司在英國海上風電產業中的這種主導地位更加日益鞏固。
北歐企業的成功之道
英國海上風電產業的一個特有趨勢是，北歐的能源企業持有的股份在逐漸增加，這些企業，尤其是來自石油和天然氣產業的公司都具有開發海上的經驗。比如，DONG能源、Statkraft、Fred Olsen、Vattenfall以及Statoil這幾家公司目前就持有超過1500萬千瓦的英國海上風電的積極型投資組合。
在這些企業中，DONG能源公司是最大的投資者，其持有800萬千瓦的英國風電場的積極型投資組合，大約占24%。值得注意的是，DONG能源公司主要是通過收購其他開發商的資產或者成為投資財團的聯合開發商伙伴來獲得自己的大部分資產組合。
那么，為什么北歐的企業會在英國海上風電市場上如此成功呢？答案可能有以下幾個方面：他們已經找到可以獲取更高回報的途徑；他們在海上能源開發方面積累了豐富的經驗；他們具有更好的海上開發（和采購）能力；他們有一套成熟的產業戰略并事先預見到北海石油和天然氣的枯竭。最后一點已經得到事實的印證。就在5月，石油和天然氣巨頭殼牌宣布有意成立一個“新能源板塊”并重新進入海上風電市場。2008年，因被指責在“倫敦陣列（London Array）”項目中是“貪婪和不負責的”，殼牌選擇退出海上風電市場。8年后，殼牌聯合Eneco和Van Oord兩家公司投標位于荷蘭海域、規劃裝機容量為70萬千瓦的海上風電項目，并促使荷蘭政府將該國2030年海上風電發展目標提高了3倍。對于這種類型公司而言，參與到新的租賃周期（Leasing Rounds）中或許是其在海上風電市場站穩腳跟的最佳途徑。
進入到新的一年，英國海上風電產業動作不斷。尤其是最近一段時間，更是不斷有重磅新聞曝出。其中有兩條格外引人注目，壞消息是差價合約計劃的管理人低碳合約公司（Low Carbon Contracts Company）已經撤銷了Neart na Gaoithe項目的差價合約，該項目因被質疑威脅到鳥類的生存安全而深陷法律爭議和司法審查之中。
好消息則是， 規劃裝機容量為58.8萬千瓦的Beatrice項目獲得了最終投資決策。總投資額為26億英鎊（約合人民幣250億元）的Beatrice項目位于蘇格蘭海岸，并于2014年取得了差價合同。這個項目能獲得最終投資決策，表明海上風電產業是一個極具吸引力的投資選項。該項目的投資方包括南蘇格蘭電力公司（SSE）、哥本哈根基礎設施合作伙伴以及中國的國投電力，其中南蘇格蘭電力公司是主要投資人，持有40%的股份，后兩者分別持有35%和25%的股份。
這里牽涉到一個很重要的問題，那就是誰在投資并持有英國的海上風電項目。統計顯示，包括已提交規劃、待建、在建以及已投運這幾類項目在內，英國大約有3200 萬千瓦左右的海上風電場的積極型投資組合（ActivePortfolio），圖1為各投資類型在英國海上風電場的積極型投資組合中所占份額。
誰持有英國海上風電資產
分析Beatrice項目的投資情況可以發現一個很有趣的現象，南蘇格蘭電力公司選擇兩家投資基金作為自己的合作伙伴，而其中沒有一家是英國企業。事實上，這在英國的海上風電產業中是再正常不過的事情了。
英國海上風電投資者的數量仍然非常少，統計數據顯示，只有不到30家企業、投資者以及其他機構在英國海上風電項目中持有股份。進入該市場的投資基金、主權財富基金以及養老基金的數量也非常少。英國海上風電的大部分股權（大約2600萬千瓦）被項目原始開發商或者海上能源開發商持有。
從持有者國籍的角度來看，考慮到大部分英國海上風電開發商都是歐洲主要的公用事業企業，我們就沒有必要對國外企業持有大部分英國海上風電項目的股權感到大驚小怪了。近些年，由于英國的公用事業企業森特理克集團出售了其擁有的海上風電資產組合并被國外投資者所購買，國外公司在英國海上風電產業中的這種主導地位更加日益鞏固。
北歐企業的成功之道
英國海上風電產業的一個特有趨勢是，北歐的能源企業持有的股份在逐漸增加，這些企業，尤其是來自石油和天然氣產業的公司都具有開發海上的經驗。比如，DONG能源、Statkraft、Fred Olsen、Vattenfall以及Statoil這幾家公司目前就持有超過1500萬千瓦的英國海上風電的積極型投資組合。
在這些企業中，DONG能源公司是最大的投資者，其持有800萬千瓦的英國風電場的積極型投資組合，大約占24%。值得注意的是，DONG能源公司主要是通過收購其他開發商的資產或者成為投資財團的聯合開發商伙伴來獲得自己的大部分資產組合。
那么，為什么北歐的企業會在英國海上風電市場上如此成功呢？答案可能有以下幾個方面：他們已經找到可以獲取更高回報的途徑；他們在海上能源開發方面積累了豐富的經驗；他們具有更好的海上開發（和采購）能力；他們有一套成熟的產業戰略并事先預見到北海石油和天然氣的枯竭。最后一點已經得到事實的印證。就在5月，石油和天然氣巨頭殼牌宣布有意成立一個“新能源板塊”并重新進入海上風電市場。2008年，因被指責在“倫敦陣列（London Array）”項目中是“貪婪和不負責的”，殼牌選擇退出海上風電市場。8年后，殼牌聯合Eneco和Van Oord兩家公司投標位于荷蘭海域、規劃裝機容量為70萬千瓦的海上風電項目，并促使荷蘭政府將該國2030年海上風電發展目標提高了3倍。對于這種類型公司而言，參與到新的租賃周期（Leasing Rounds）中或許是其在海上風電市場站穩腳跟的最佳途徑。